新加坡除牌風盛行，退市已成股市長期問題

一、新加坡聯合早報本(2021)年3月19日報導，儘管目前星國經濟正從疫情中復甦，但市場人士認為退市已成新加坡股市一直擺脫不了的長期問題，流動性低、估值低和投資者缺乏興趣是主因。

二、新加坡股市本年除牌者多過上市者，本年第1季包括匯鋒集團(Transcorp)、MMP資源(MMP Resources)、赫比國際(Hi-P)、向陽科技(Sunningdale)及速美商業空間信託(Soilbuild Business Space Reit)等至少5家上市公司已在進行除牌；國浩休閒(GL Limited)、CEI 公司與企鵝國際(Penguin International)已展開除牌獻議程序；怡和控股(Jardine Matheson)正在收購怡和策略(Jardine Strategic)不持有的15％股份，完成收購該公司將除牌。

三、相較之下，完成首次公開售股計畫(IPO)者僅1件，為電子產品製造公司快捷達環球(Aztech Global)，也是新加坡半年來第2家在主板(mainboard)上市的科技製造公司。另醫療公司艾德斐控股(Entific Holdings)和楷新國際教育集團(KinderWorld International Group)先後提交初步招股書，但前者是在凱利板(Catalist)掛牌，後者近日撤回主板上市計畫。

四、市場人士表示，新加坡經常發生大股東、機構投資者和同行向上市公司提出收購獻議，將公司除牌私有化，使得除牌風盛行。此外，新冠疫情不僅衝擊星國經濟，造成企業沉重負擔，更拖累上市公司的市場估值，加速除牌趨勢。

五、 Gibson Dunn & Crutcher律師事務所合夥人李德龍指出，隨著新加坡不斷加強市場規範，增加合規成本，促使企業更傾向退市，因其他集資金方式更符合成本效益，例如透過私募股權、藉由低利率環境向金融機構取得貸款等，因此新加坡難以追上香港的IPO步伐，除星國投資市場規模相對不大，而香港擁有中國龐大市場作為腹地，香港證券交易所本年2月每日成交額皆逾2,330億港元，是新加坡交易所的30倍。德勤(Deloitte)數據顯示，香港證交所本年已完成25件IPO，集資規模逾838億港元。